Les 3 choses les plus importantes à savoir sur la mise à jour Q4 de Tilray

Les 3 choses les plus importantes à savoir sur la mise à jour Q4 de Tilray

mars 10, 2020 0 Par admin

Les résultats du producteur canadien de cannabis au quatrième trimestre n’étaient pas excellents. Mais il y avait quelques points lumineux.

Keith Speights

Jusqu’à présent, les dernières mises à jour trimestrielles des principaux producteurs de cannabis canadiens ont été oubliées. Tilray ( NASDAQ: TLRY ) est devenu le dernier rapport du groupe, la société annonçant ses résultats du quatrième trimestre et de l’année 2019 après la fermeture du marché lundi.

Les actions de Tilray ont chuté de plus de 11% dans le trading après les heures normales de travail, fournissant un indice sur la performance de la société au quatrième trimestre. Mais ce n’était pas que de mauvaises nouvelles. Voici les trois choses les plus importantes à savoir sur la mise à jour Q4 de Tilray.

Doigts tenant une feuille de cannabis devant un globe montrant l'Amérique du Nord

Source de l’image: Getty Images.

1. Il a une base de revenus diversifiée

Tilray a annoncé un chiffre d’affaires de 23 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 202% d’une année sur l’autre mais en baisse de 8% par rapport au résultats du troisième trimestre . Ce qui a peut-être été le plus frappant dans ses revenus, c’est à quel point il est devenu diversifié.

La société a déclaré 18,7 millions de dollars de revenus de chanvre au quatrième trimestre, ce qui représente près de 40% des revenus totaux. Les ventes de chanvre de Tilray sont générées par Manitoba Harvest, la société de transformation du chanvre que Tilray a acquise l’année dernière.

Les ventes de marijuana récréative pour adultes au Canada ont totalisé 17 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 265% d’une année sur l’autre et de plus de 7% d’un trimestre à l’autre. Les revenus du cannabis médical canadien ont augmenté de 17% d’une année sur l’autre pour atteindre 3,3 millions de dollars, bien que les ventes aient chuté de près de 15% par rapport au troisième trimestre. Les revenus internationaux liés au cannabis médical ont grimpé de 280% d’une année sur l’autre pour atteindre 4 millions de dollars, mais ont chuté de 36% sous le total du troisième trimestre de Tilray.

La pire nouvelle de Tilray concernant son chiffre d’affaires était la détérioration des ventes de cannabis en vrac. La société a déclaré que les revenus du cannabis en vrac au quatrième trimestre ont totalisé 3,9 millions de dollars, en baisse de 44% d’une année sur l’autre et en baisse de près de 61% par rapport au troisième trimestre.

2. L’essentiel est dans la mauvaise direction

Bien que Tilray ait annoncé début février qu’il s’agissait restructuration et licenciement , ces changements n’ont pas eu lieu assez tôt pour aider l’entreprise au quatrième trimestre. Le résultat net de Tilray a continué de tendre dans la mauvaise direction.

La société a déclaré une perte nette de 219,1 millions de dollars, ou 2,14 $ par action, au quatrième trimestre. Cela reflétait une détérioration importante par rapport à la perte nette de 31 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, de la période de l’exercice précédent. Elle a également été bien pire que la perte nette de 35,7 millions de dollars, ou 0,36 $ par action, enregistrée au troisième trimestre de 2019.

Bien que certains éléments comptables aient contribué à la piètre performance de Tilray au quatrième trimestre, la réalité est que la société continue de dépenser beaucoup plus qu’elle ne perçoit. Bénéfice ajusté de Tilray avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ( EBITDA ) tient compte de certains éléments comptables mais a tout de même plongé à une perte de 89,8 millions de dollars, contre un perte de 28,3 millions de dollars pour la même période de 2018.

3. Il y a des signes d’un accord qui ne se déroule pas comme prévu

En janvier 2019, Tilray a annoncé une collaboration majeure avec Authentic Brands Group (ABG) en grande pompe. La société a déboursé plus de 100 millions de dollars à l’avance pour conclure un accord à long terme où elle serait en mesure de commercialiser et de distribuer des produits de consommation de cannabis dans le portefeuille de marques d’ABG, qui comprend des marques bien connues telles que Nine West, Prince et Spyder.

Il y a maintenant des signes que l’accord pourrait ne pas se dérouler aussi bien que prévu. Tilray a enregistré une dépréciation de plus de 112 millions de dollars au quatrième trimestre liée à son accord avec ABG.

Le PDG de Tilray Brendan Kennedy a déclaré il y a trois mois lors de la conférence téléphonique Q3 de la société qu’un lancement initial de produits aux États-Unis de produits Nine West infusés au chanvre était attendu » dans un avenir proche « . Il a également déclaré à l’époque que Tilray travaillait avec ABG pour lancer d’autres marques sur les marchés européens d’ici au début de 2020. Jusqu’à présent, cependant, la société n’a annoncé aucun lancement américain ou européen de son partenariat ABG.

Pour l’avenir

Kennedy a déclaré que la dynamique de croissance des ventes de Tilray devrait se poursuivre cette année. Cependant, il a reconnu que Tilray – comme d’autres stocks de marijuana canadiens – fait face à certains défis. Mais Kennedy pense que la diversification de Tilray positionne bien l’entreprise à long terme.

Le plus gros problème pour Tilray est qu’il n’est pas rentable et ne semble pas encore sur la voie de la rentabilité. La restructuration annoncée en février devrait aider sur ce front. Le stock de trésorerie de Tilray s’élevait à près de 97 millions de dollars fin 2019. La société a fermé fin février une facilité de crédit senior qui lui donnera 60 millions de dollars supplémentaires. Mais jusqu’à ce que les saignements nets soient arrêtés, Tilray restera probablement un titre très volatil.

Keith Speights n’a aucune position dans aucun des actions mentionnées. Le Motley Fool n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. Le Motley Fool a une politique de divulgation .

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