Les deux seuls stocks de marijuana ayant un ratio P / E avancé inférieur au S & P 500

Les deux seuls stocks de marijuana ayant un ratio P / E avancé inférieur au S & P 500

juillet 25, 2019 0 Par admin

Si vous pensez que le marché boursier en général semble bon marché, attendez de voir de plus près ces deux titres.

Sean Williams

Sean Williams

24 juillet 2019 à 7h21

Soins de santé

Malgré le récent franchissement au-dessus de 3 000 pour la première fois de son histoire, le S & P 500 ( SNPINDEX: ^ GSPC ) , qui repose sur une large assise, ne tient pas compte, comme son nom l’indique, des fluctuations du cours moyen pondéré des actions d’environ 500 sociétés. tout ce cher. Selon les données fournies par le Wall Street Journal ce lundi 22 juillet, l’indice S & P 500 était évalué à un bénéfice raisonnable à 18 fois supérieur (c’est-à-dire les prévisions de bénéfices de l’année prochaine).

La valeur traditionnelle est très difficile à trouver dans l’industrie du cannabis

En comparaison, vous auriez du mal à trouver la valeur traditionnelle parmi les stocks de cannabis, qui sont presque toujours achetés pour leur potentiel de croissance des ventes à long terme, plutôt que pour leur potentiel de profits à court terme.

Deux rangées de têtes de cannabis séchées couvrant partiellement des billets de cent dollars.

Source de l’image: Getty Images.

Le fait que les problèmes d’approvisionnement au Canada et les niveaux élevés de taxes aux États-Unis aient limité les ventes et la rentabilité des stocks de marijuana en Amérique du Nord a rendu les choses plus difficiles pour les stocks de marijuana. Les problèmes liés à l’offre au Canada ne seront probablement pas résolus de si tôt et les taux d’imposition élevés sur des marchés clés comme la Californie n’offrent aucune solution immédiate à la présence persistante du marché noir . Cela signifie que les estimations des bénéfices du stock de pot pour 2019 et 2020 sont en baisse.

Sur le bon côté des choses, il y a encore pas mal de stocks de cannabis qui devraient générer un profit au cours de l’exercice 2020 (je dis bien «exercice 2020», car tous les stocks de marijuana ne fonctionnent pas sur une année civile standard). Toutefois, étant donné le grand nombre d’incertitudes dans l’industrie et la situation instable concernant les taux d’imposition aux États-Unis et les problèmes d’approvisionnement au Canada, peu de transactions commerciales à des niveaux jugés fondamentalement attractifs.

Cependant, deux stocks de pots se négocient actuellement au-dessous du ratio cours / bénéfice à terme (ratio P / E) du S & P 500, ce qui est assez impressionnant étant donné que les stocks de cannabis devraient générer une croissance des ventes substantiellement supérieure à celle du chiffre d’affaires moyen moyen taux de croissance du S & P 500 au cours de la prochaine année. Intéressons-nous de plus près à ces véritables valeurs de la marijuana.

Trulieve Cannabis

Comme depuis un certain temps déjà, le stock de dispensaire Trulieve Cannabis ( NASDAQOTH: TCNNF ) , intégré verticalement et axé sur les États-Unis, est le stock de pots le moins cher de la planète , du moins en termes de ratio P / E à terme. fois le consensus consensus l’année prochaine par action.

Bien que la plupart des opérateurs de cannabis multi-états aient été occupés à pousser dans le plus grand nombre d’États légalisés possible, se répandant eux-mêmes et, éventuellement, leurs marques, mince, Trulieve Cannabis s’est fermement implanté sur son marché national, la Floride . Il y a environ un mois, Trulieve a ouvert son 29ème site de vente au détail dans le Sunshine State. Plus que d’autres grands opérateurs de dispensaires, tels que Curaleaf Holdings , ont ouvert leurs portes en Floride. Trulieve n’a peut-être pas autant de points de vente au détail ouverts au niveau national que MedMen Enterprises ou Curaleaf, mais elle est beaucoup plus centralisée, ce qui entraîne une structure de coûts inférieure et une image de marque plus efficace .

Deux paniers miniatures, l'un contenant une fleur de cannabis et l'autre contenant des flacons d'huiles de cannabis.

Source de l’image: Getty Images.

Trulieve offre également de nombreuses opportunités sur la route. Je m’attends à ce que la Floride cherche à mettre un amendement de cannabis récréatif à son bulletin de vote de 2020, ce qui pourrait ouvrir la porte à un nouveau groupe de consommateurs. Bien sûr, cela signifiera que Trulieve devra modifier légèrement sa publicité et sa gamme de produits, mais les aspects médical et récréatif offrent de nombreux avantages.

En outre, Trulieve est présent en Californie, au Connecticut et au Massachusetts, le premier marché du cannabis au monde et le second pouvant devenir un marché de plusieurs milliards de dollars dans cinq ans. Il faudra du temps pour renforcer sa marque sur ces nouveaux marchés, mais le succès de son modèle de la Floride est une référence.

Selon la société, les ventes devraient doubler en 2019 entre 220 millions et 240 millions de dollars en 2019, contre 103 millions en 2018, et les ventes augmenteront jusqu’à 400 millions de dollars en 2020. Dans le même temps, le BAIIA pourrait atteindre 140 à 160 millions de dollars d’ici 2020, soit près du quadruple niveau de 2018 (sans tenir compte des ajustements à la juste valeur des actifs biologiques). Disons simplement qu’il y a une raison pour que Trulieve Cannabis soit mon stock de cannabis le plus vendu en juillet .

Village Farms International

En revanche, mon opinion sur Village Farms International ( NASDAQ: VFF ) n’a pas toujours été positive. Mais avec l’évolution de l’industrie du cannabis, j’ai fait de même pour ma société , qui affiche actuellement un ratio P / E avancé légèrement supérieur à 15.

Village Farms propose aux investisseurs une approche en trois volets pour gagner de l’argent. Premièrement, elle a formé une coentreprise avec Emerald Health Therapeutics ( NASDAQOTH: EMHTF ) , connue sous le nom de Pure Sunfarms, en 2017. L’idée était ici que Village Farms disposait de serres de culture de légumes pouvant être vendues à la coentreprise. Emerald Health, partenaire à parts égales à 50%, pourrait gérer le financement et l’application du processus de modernisation de la production de cannabis. En avril, Pure Sunfarms a acquis une deuxième installation de 1,1 million de pieds carrés auprès de Village Farms. Ensemble, ces deux installations devraient produire chacune au moins 75 000 kilos par an pour un total de 150 000 kilos.

Vue rapprochée d'une plante de cannabis en fleurs dans une ferme de culture en intérieur.

Source de l’image: Getty Images.

Une de mes plus grandes préoccupations avec Village Farms a toujours été son rendement au pied carré, et non sa production totale d’au moins 150 000 kilos, à pleine capacité. Avec une superficie de plus de 2,1 millions de pieds carrés (environ 100 000 pieds carrés sont consacrés à une pépinière et à d’autres exploitations combinées), la coentreprise Emerald Health et Village Farms devrait produire à un rendement par pied carré (environ 71 grammes par jour). pied carré) qui est inférieur à beaucoup de ses pairs. Là encore, avec une expérience croissante, cette estimation de la production est probablement l’une des plus crédibles dans un secteur qui défie la confiance et les attentes des investisseurs.

Deuxièmement, Village Farms a ses opérations de chanvre en plein essor , ce qui est la raison principale pour laquelle je pense que cette entreprise mérite une attention particulière. L’adoption de la loi agricole aux États-Unis en décembre ouvre la porte à la production de chanvre industriel et aux produits à base de cannabidiol dérivé du chanvre (CBD), le CBD étant le cannabinoïde non psychoactif mieux connu pour ses avantages médicaux apparents. En 2019, les deux coentreprises de chanvre de Village Farms ont planté près de 600 hectares et 120 acres de chanvre. La société possède 5,7 millions de pieds carrés de serres dans l’ouest du Texas qui pourraient éventuellement être transformées en production de chanvre issu de la culture de légumes.

Enfin, il y a les serres de culture de légumes de Village Farms. Bien qu’il s’agisse d’un modèle commercial à faible marge, il génère généralement des flux de trésorerie assez prévisibles – et Wall Street aime la prévisibilité.

Les investisseurs ne trouveront tout simplement pas de stocks de marijuana moins chers que Trulieve et Village Farms pour le moment.

Sean Williams n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. Le Motley Fool n’a aucune position dans les actions mentionnées. Le Motley Fool a une politique de divulgation . « >


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