Les principaux investisseurs en cannabis révèlent où ils misent, mais disent qu'il y a de la « douleur à venir » dans l'espace de la CDB bondé

Les principaux investisseurs en cannabis révèlent où ils misent, mais disent qu'il y a de la « douleur à venir » dans l'espace de la CDB bondé

mai 4, 2019 0 Par admin

Certains des principaux investisseurs mondiaux dans le secteur du cannabis se sont réunis la semaine dernière à l’hôtel Fairmont Royal York, dans le centre-ville de Toronto, pour discuter de certains des défis, ainsi que des opportunités qu’offre l’investissement dans le secteur en plein essor.

Les investisseurs, qui ont pris la parole lors d’un panel lors de la conférence Benzinga Cannabis Capital, voient beaucoup plus de côté positif du côté privé de l’industrie que dans les sociétés de cannabis publiques où les stocks sont volatils.

« J’aurais très peur de gérer un fonds de couverture à l’heure actuelle », a déclaré Matt Hawkins, associé directeur de Cresco Capital Partners, une société de capital-investissement basée à Dallas qui investit dans l’industrie du cannabis. Hawkins a déclaré qu’à ce stade précoce de l’industrie du cannabis, il était « presque impossible » de choisir des gagnants et des perdants.

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Mais du côté privé, le « manque de capital » représente une opportunité, a déclaré Hawkins. Comme la marijuana est illégale aux États-Unis au niveau fédéral, les gestionnaires de fonds institutionnels se sont jusqu’ici écartés du secteur. Cela a ouvert une fenêtre permettant aux fonds plus petits, spécifiques à un secteur, de capitaliser sur de nombreuses transactions dans lesquelles des fonds plus importants ne peuvent pas ou ne veulent pas investir.

« Il y a encore très peu de groupes de capitaux organisés du côté privé », a déclaré Hawkins.

Capital privé réuni par des sociétés de cannabis
Yutong Yuan / Business Insider

Investir dans les équipes de gestion

Comme le secteur est si nouveau, les investisseurs doivent utiliser leur instinct et parier sur les équipes de gestion car il existe peu de données historiques, a déclaré Jon Trauben, partenaire de Altitude Investment Management, un fonds pour le cannabis basé à New York.

Selon Altitude Business Insider, Altitude lève un fonds de 100 millions de dollars.

« Les équipes de direction sont la question la plus difficile », a déclaré Trauben. « C’est le plus difficile à garantir, le plus difficile à faire en matière de diligence raisonnable – et le plus difficile à faire un pari. »

Pour Tahira Rehmatullah, associée directrice de la société Hypur Ventures, spécialisée dans le cannabis, elle recherche des sociétés dirigées par une combinaison de vétérans chevronnés du secteur de la finance et des produits de consommation, mais également capables de « gérer la tourmente ».

« Comprenez-vous comment travailler dans des environnements fous et réglementés au nième degré? » dit Rehmatullah. « Comment vas-tu réagir quand la merde frappe le ventilateur? »

Et pour donner de la valeur aux entreprises productrices de cannabis, Mme Rehmatullah a déclaré qu’elle empruntait à son expérience dans le secteur des technologies au sens large en dehors du cannabis. « La valorisation est un art, pas une science », a-t-elle déclaré. « Ils bougent toujours les cibles. »

La plupart des investisseurs ont convenu que l’ouverture des marchés du cannabis à l’étranger, notamment en Amérique du Sud et dans l’Union européenne, serait l’un des domaines les plus importants sur lesquels investir cette année et l’année prochaine.

« Le cahier nord-américain est en grande partie prêt », a déclaré Trauben. « Tous les marchés européens vont développer leurs propres règles à leur manière. »

Et, a déclaré Trauben, il y a de moins en moins d’investisseurs en concurrence pour des transactions internationales. « Les grands Canadiens [les sociétés de marijuana cotées en bourse] ne vont pas tout posséder », a déclaré Trauben. « Il y aura beaucoup d’entreprises locales à développer – nous voulons les soutenir. »

Faire du cannabis une marchandise comme le maïs

Pour Narbe Alexandrian, président de Canopy Rivers (la branche capital-risque de Canopy Growth), le potentiel du cannabis pour perturber l’espace pharmaceutique et des sciences de la vie est une tendance majeure sur son radar.

« Nous ne comprenons pas tellement les composés de la plante de cannabis et leurs effets sur le corps humain », a déclaré Alexandrian. « Nous pouvons trouver une propriété intellectuelle soignée parce que tout le monde se concentre sur la culture. »

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Pour Alexandrian, le cannabis a encore beaucoup de chemin à faire avant de devenir un produit de base comme le soja ou le maïs. Et la science – et la propriété intellectuelle qui en résulte – résument ce qu’il faut savoir pour augmenter le rendement des cultures et réduire l’utilisation de pesticides.

Alexandrian a déclaré que son entreprise cherchait à créer une entreprise commune avec des sociétés du secteur de l’agriculture et des sciences de la vie, telles que Syngenta ou Bayer, afin de développer davantage la science.

Skye Gould / Business Insider

« Il y a de la peine à venir » dans l’espace de la CDB bondé

Un domaine dans lequel les investisseurs ont convenu que les évaluations – et le battage publicitaire – devenaient incontrôlables: le CBD.

« Il y a de la peine à entrer dans la CDB », a déclaré Rehmatullah. « En ce moment, une grande partie de cette huile devient de l’huile de serpent. »

Rehmatullah a déclaré qu’il y aurait probablement une correction à venir, alors que les régulateurs intensifient leurs exigences de test pour les produits à base de CBD. Dans l’espace CBD, les évaluations sont « 1000% absurdes », a déclaré Rehmatullah. « Tout le monde est une entreprise de 100 millions de dollars, et ils n’ont même pas encore commencé à extraire le CBD. »

Business Insider a déjà rendu compte d’une étude réalisée par CannaSafe Laboratories, une société de tests, qui a révélé que seulement 15% des produits populaires à base de CBD contenaient ce que les étiquettes disaient .

Mais pour Rehmatullah, le chanvre industriel – une variété de la plante de cannabis qui contient des quantités négligeables de THC, le composé chimique responsable des effets enivrants de la plante – est un jeu à long terme. « Il y a tellement d’opportunités là-bas, des vêtements aux matériaux de construction, en passant par le chanvre en tant que substitut du graphène », a déclaré Rehmatullah.

La Farm Bill a légalisé la culture du chanvre industriel aux États-Unis à la fin de l’année dernière.

« L’information est le bien le plus précieux »

Comme l’industrie du cannabis évolue très rapidement, tous les investisseurs ont déclaré qu’il était essentiel de disposer d’informations pour pouvoir faire signer des accords.

Hawkins, de Cresco Capital, a déclaré qu’il occupait délibérément des postes de conseil dans le plus grand nombre de start-up spécialisées dans le cannabis. « Nous avons investi dans plus de 50 sociétés – et nous sommes fiers de l’écosystème que nous avons créé », a déclaré Hawkins. « Nous comptons sur eux pour nous alimenter en transactions, et nous sommes extrêmement stratégiques sur ce sur quoi nous capitalisons. »

Trauben, de Altitude, dit: « Le produit le plus précieux de cette industrie est l’information que nous partageons. Vous êtes soit dans le flux d’informations, soit vous ne l’êtes pas. »


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