Meilleur achat: OrganiGram Holdings vs Canopy Growth

Meilleur achat: OrganiGram Holdings vs Canopy Growth

avril 12, 2020 0 Par admin

Quel titre gagne dans cette version cannabis de David contre Goliath?

Keith Speights

Cela a été une période de 12 mois lugubre, horrible, pourrie et mauvaise pour OrganiGram Holdings ( NASDAQ: OGI ) et Canopy Growth ( NYSE: CGC ) . Les deux stocks de cannabis canadiens ont perdu près des deux tiers de leur valeur au cours de la période.

La liquidation du marché alimentée par les coronavirus a pesé lourdement sur le cours des actions d’OrganiGram et de Canopy. Cependant, la baisse a commencé l’année dernière, le marché canadien du cannabis récréatif étant limité par le manque de magasins de détail.

Mais l’avenir pourrait être plus prometteur pour OrganiGram et Canopy Growth. Quel est le meilleur titre à acheter pour les investisseurs à long terme?

Mains tenant deux feuilles de cannabis avec un ciel bleu en arrière-plan

Source de l’image: Getty Images.

Le cas d’OrganiGram

OrganiGram se classe parmi les producteurs de cannabis canadiens les mieux gérés. Contrairement à plusieurs des plus grands exploitants canadiens, OrganiGram n’a pas connu de bouleversements dans ses rangs de direction au cours de la dernière année. La société a également exercé une plus grande discipline fiscale que la plupart de ses pairs plus importants.

Tout cela apparaît dans les résultats financiers d’OrganiGram. La société génère un bénéfice ajusté positif avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ( BAIIA ) alors que la plupart des Canadiens les opérateurs de cannabis espèrent toujours atteindre cette étape. Cela permet à OrganiGram de revendiquer l’une des structures de coûts les plus faibles de l’industrie.

OrganiGram est en excellente position pour tirer parti de l’opportunité Cannabis 2.0, le nouveau marché canadien pour les produits dérivés du cannabis. La société se concentre principalement sur le lancement de stylos vape et de produits comestibles, les deux types de produits dérivés du cannabis les plus populaires aux États-Unis.Elle a également développé une poudre infusée de cannabis soluble qui peut être mélangée avec des liquides pour créer une boisson au cannabis. OrganiGram prévoit de lancer ce nouveau produit au deuxième trimestre 2020.

Il existe également une variante intéressante pour OrganiGram. L’investissement de la société dans Hyasynth en fait un leader dans le développement de cannabinoïdes utilisant la biosynthèse, qui utilise le génie génétique de la levure pour produire des cannabinoïdes de haute qualité, notamment le CBD et le THC. Cette approche pourrait réduire considérablement les coûts associés à l’extraction des cannabinoïdes des plants de cannabis.

Bien qu’il n’y ait pas beaucoup de stocks de marijuana que vous pourriez appeler bon marché avec un visage impassible, l’évaluation d’OrganiGram est plus attrayant que la plupart. Sa capitalisation boursière s’élève à près de 325 millions de dollars. Ses actions se négocient à seulement 4,7 fois les ventes sur 12 mois.

Les arguments en faveur de la croissance de la canopée

Canopy Growth est l’un de ces rivaux d’OrganiGram qui a vu le chiffre d’affaires au sommet. Mais le nouveau PDG de l’entreprise, David Klein, semble déjà apporter un nouveau conservatisme fiscal à Canopy. Klein était auparavant directeur financier de Constellation Brands , partenaire de Canopy Growth et principal actionnaire.

L’un des principaux arguments en faveur de l’achat d’actions Canopy Growth est que l’entreprise est le leader incontesté de l’industrie canadienne du cannabis. Canopy revendique la part de marché n ° 1 sur le marché canadien de la marijuana récréative pour adultes. C’est également un acteur de premier plan sur le marché du cannabis médical du pays.

Mais Canopy ne se concentre pas uniquement sur le Canada. La société fait partie d’une poignée de producteurs de cannabis canadiens qui se font concurrence sur le marché allemand du cannabis médical à croissance rapide. Canopy est également présente sur plusieurs autres marchés clés du cannabis, notamment en Australie et en Amérique latine.

Aucune entreprise canadienne de cannabis ne s’est positionnée aux États-Unis comme Canopy Growth l’a fait. Canopy a été le premier à établir des opérations de CBD sur le chanvre aux États-Unis et a récemment lancé ses premiers produits de CBD sur le chanvre dans son voisin du sud. La société a également conclu un accord avec acquérir un opérateur de cannabis basé aux États-Unis Acreage Holdings en attendant des modifications des lois américaines qui rendraient le cannabis légal au niveau fédéral.

Grâce aux investissements importants de Constellation Brands, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les investissements à court terme de Canopy totalisaient 2,28 milliards de dollars canadiens à la fin de 2019. L’impact de la pandémie de coronavirus se prolongeant probablement encore quelques mois, avoir suffisamment de liquidités pour financer les opérations pendant un certain temps est essentiel pour les entreprises de cannabis. La croissance de la canopée devrait être dans une meilleure position que la plupart pour survivre à la crise actuelle et prospérer après le retour à la vie normale.

Mieux acheter

Je pense qu’OrganiGram est le meilleur choix entre ces deux stocks de pots. L’évaluation d’OrganiGram et la compétence de son équipe de gestion en font le meilleur stock à acheter parmi les principaux producteurs de cannabis canadiens, à mon avis.

Cependant, les actions d’OrganiGram devraient rester très volatiles pendant un certain temps. Je soupçonne également que la société pourrait émettre de nouvelles actions au cours des 12 prochains mois pour lever des capitaux supplémentaires, une décision qui diluerait la valeur des actions existantes. Les investisseurs axés sur le court terme devraient probablement rester à l’écart des actions, mais les investisseurs agressifs avec une perspective à long terme devraient être en mesure de réaliser de beaux gains au cours des prochaines années en achetant OrganiGram à son cours actuel.

Keith Speights n’a aucune position dans aucun des actions mentionnées. Le Motley Fool détient des actions et recommande Constellation Brands et OrganiGram Holdings. Le Motley Fool a une politique de divulgation .

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