Perspectives sur les revenus: Croissance de Canopy Bénéfices: La plus grande entreprise de marijuana au monde peut-elle continuer à se développer comme une mauvaise herb

Perspectives sur les revenus: Croissance de Canopy Bénéfices: La plus grande entreprise de marijuana au monde peut-elle continuer à se développer comme une mauvaise herb

juillet 15, 2019 0 Par admin

Après la légalisation des ventes de marijuana à des fins récréatives l’année dernière, les ventes de pots de Canopy Growth Corp. ont bondi de 360%. Lorsque la plus grande entreprise de pots au monde publie des résultats plus récents cette semaine, ce chiffre pourrait être inférieur à 40%.

Alors que les ventes de pots bruts ne croîtront plus aussi vite que la légalisation s’éloignera dans le rétroviseur, les investisseurs de Canopy rechercheront toujours une croissance importante de leurs revenus pour justifier la capitalisation boursière de la société de plus de 14 milliards de dollars. Les dirigeants de Canopy Growth ont indiqué différentes façons de maintenir un taux de croissance élevé: la croissance internationale, en particulier un pari de plusieurs milliards de dollars sur le marché américain, et les nouveaux produits comestibles qui devraient commencer à être vendus en décembre.

Les résultats financiers du quatrième trimestre de la société, publiés jeudi après la clôture des marchés, Canopy Growth WEED, 2,76% CGC, 2,84% et Acreage Holdings Inc. ACRGF, actionnaires de 5,69%, ont approuvé mercredi la transaction historique joignant les deux les entreprises sur une attitude détendue à l’égard de la prohibition fédérale aux États-Unis .

Pour plus d’informations: Canopy Growth a trouvé son partenaire américain dans le «ghetto de la marijuana» à Davos

Alors que les dirigeants ont déjà fait une tournée publicitaire pour tenter de vendre l’accord à une base d’investisseurs généralement particuliers, Canopy abordera probablement l’arrangement, ainsi que ses détails spécifiques, tels que la manière dont les sociétés travailleront de concert avant des modifications de la législation fédérale américaine. lors de la téléconférence sur les résultats prévue pour 8 h 30, heure de l’Est, vendredi. Jusqu’à présent, les investisseurs ont appris qu’Acreage prévoyait de déployer les marques Tweed et Tokyo Smoke de Canopy Growth aux États-Unis.

Les sociétés productrices de cannabis fournissent rarement le type de prévisions précises que les investisseurs attendent d’autres industries, mais les dirigeants de Canopy Growth fourniront probablement des commentaires qualitatifs sur les attentes du producteur de pot. L’un des domaines critiques est le plan de la société pour le déploiement de ses produits alimentaires.

Santé Canada a dévoilé vendredi son régime concernant les comestibles et les vaporisateurs, mais des représentants du gouvernement ont déclaré lors d’une conférence téléphonique aux journalistes que peu de produits seraient disponibles cette année. La vente la plus ancienne peut avoir lieu le 16 décembre, deux mois après l’entrée en vigueur du nouvel ensemble de règles le 17 octobre. Mais les responsables ont déclaré que de nombreux autres produits seraient disponibles pour les consommateurs en 2020.

Canopy Growth a fait un pari considérable sur les boissons, profitant de son investisseur, Constellation Brands Inc. STZ, -0,59% et a construit une installation de mise en bouteilles en face de son siège social de Smiths Falls, en Ontario. Cependant, les réglementations fraîchement annoncées sur les produits comestibles ne sont pas favorables pour Canopy Growth, car elles limiteront la quantité de tétrahydrocannabinol, ou THC, à 10 milligrammes par paquet – un paquet de six boissons infusées au cannabis diviserait ce total.

Mais l’argent qu’ils ont obtenu de Constellation pourrait être plus important à long terme que la connaissance de la mise en bouteille, selon un analyste.

«Ils utilisent maintenant les 4 milliards de dollars d’argent qu’ils ont obtenus grâce à Constellation pour contrôler le plus gros marché du monde et, en plus, le plus grand acteur américain», a commenté Owen Bennett, analyste de Jefferies, dans une note adressée aux clients. accord a été annoncé. «S’ils n’avaient pas l’argent, il serait peu probable qu’ils puissent conclure un tel accord, car il serait très difficile de mobiliser des capitaux sur les marchés des titres d’emprunt pour obtenir un droit d’achat alors que ce droit n’est pas encore certain. Dans ce contexte, le contrat avec Constellation semble judicieux, au-delà des possibilités de boissons qu’il leur apporte.  »

Quoi attendre

Bénéfice: Selon FactSet, les analystes ont en moyenne interrogé des pertes de modèle de 95,2 millions de dollars canadiens (71,1 millions de dollars), soit 25 cents par action, en hausse par rapport à 61,5 millions de dollars canadiens, ou 31 cents par action, un an auparavant. Canopy Growth a réalisé un important bénéfice papier de 74,9 millions de dollars canadiens au troisième trimestre, en grande partie grâce au fait que la société a ajusté la valorisation de sa dette convertible en raison de la fluctuation de son cours. À part cette charge, Canopy a enregistré des pertes de 122 millions de dollars canadiens.

Chiffre d’affaires: Les analystes tablent sur un chiffre d’affaires net du quatrième trimestre de 90,6 millions $ CA, net des taxes d’accise, contre 22,8 millions $ CA pour le même trimestre de l’an dernier, selon FactSet. Séquentiellement, au cours du troisième trimestre de l’exercice et des trois premiers mois presque complets d’utilisation légalisée pour adultes, les revenus de Canopy Growth ont atteint 83 millions de dollars.

Mouvement des actions: Au cours des trois derniers mois, les actions américaines de Canopy Growth négociées aux États-Unis ont chuté de 9,5%, par rapport à l’indice S & P 500 SPX, -0,05%, qui a gagné 3%. Le FNB Horizons Marijuana du secteur des sciences de la vie HMMJ, 1,87% a chuté de 17,5% au cours des trois derniers mois, tandis que le FNB ETFMG Alternative Harvest MJ, 1,80%, a perdu 15,3%.

Selon FactSet, sur les 20 analystes vendeurs qui couvrent Canopy Growth, 13 ont l’équivalent d’une note d’achat sur le titre, six ont une réserve et un le titre de vente. L’objectif de cours moyen est de 56,36 $, ce qui représente une hausse de 37% par rapport au cours de clôture de vendredi.

Que disent les analystes

Bennett, de Jefferies, a écrit dans une note aux clients que l’acquisition du droit d’acquérir Acreage par Canopy Growth était un «grand avantage» pour la société. Bennett a écrit que pour que les producteurs canadiens licenciés deviennent des sociétés à grande capitalisation, ils auront besoin d’activités importantes aux États-Unis – ce qui, s’ils attendent que la législation fédérale américaine soit modifiée, pourrait être trop tard.

Selon Bennett, l’accord sur Acreage devrait être finalisé au cours de l’exercice 2021 et contribuer aux recettes de l’exercice 2022. Canopy Growth dispose également de mandats dans deux autres opérateurs américains, Terrascend et Slang Worldwide, qu’elle peut exercer en cas de modification de la réglementation fédérale.

Lire aussi: Le co-PDG discret de Canopy Growth sur les ambitions de la société de pot aux États-Unis et plus

La société s’est également lancée dans la fabrication de cannabidiol, ou CBD, à base de chanvre, dans l’État de New York. Selon plusieurs sources proches de la culture du cannabis, Canopy devrait être en mesure de transformer facilement et rapidement les installations de culture et de transformation du chanvre afin de traiter la marijuana. Bennett a une cote de conservation sur le stock avec un prix cible de 64 $ C.

L’analyste de Cowen, Vivien Azer, a écrit dans une note aux clients le 7 juin que Canopy Growth possède le plus de cannabis en stock et propose le plus grand nombre de produits disponibles auprès des détaillants de cannabis en ligne du Canada. Aphria Inc. APHA ( 0,82%) occupe la deuxième place, suivie de CannTrust Holdings Inc. TRST ( 19,46%), CTST ( 17,05%) et Aurora Cannabis Inc. ( ACB), 3,22% ( ACB), 3,63% ( Azer). Azer attribue à l’action un achat avec un objectif de cours de 61,53 $.


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