Pourquoi le groupe Cronos, trop méchant, pourrait être un géant endormi

Pourquoi le groupe Cronos, trop méchant, pourrait être un géant endormi

juillet 1, 2019 0 Par admin

Alors que beaucoup détestent le groupe Cronos, un analyste pense que la société est sur le point de devenir un grand gagnant aux États-Unis.

Keith Speights

Après avoir grimpé de plus de 120% au début du mois de mars, Groupe Cronos ( NASDAQ: CRON ) est rapidement devenu le sujet du mépris. Mon collègue Sean Williams, mon collègue Motley Fool, appelé Cronos « le stock de pot le plus surévalué  » peu après. Il a ensuite fait référence à Cronos comme « le stock de marmite le plus détesté. » Et il y avait une raison de penser que Cronos méritait ce label, les analystes déclassant le titre et les actions de Cronos plongeant à un moment de plus de 40% sous ses plus hauts.

Même certains analystes qui aiment généralement le groupe Cronos pensent que l’évaluation de l’action est devenue incontrôlable. L’analyste de Stifel, Andrew Carter, a récemment écrit aux investisseurs qu’il existait « un potentiel de baisse » pour Cronos en raison de la valeur de son évaluation.

Mais tout le monde n’est pas impliqué dans le groupe Cronos. La semaine dernière, Christopher Carey, analyste de Bank of America Merrill Lynch mis à niveau Cronos d’une vente à une vente. Voici pourquoi ce stock de marijuana tant décrié pourrait bien être un géant endormi.

Feuille de cannabis sur un billet de 100 $.

Source de l’image: Getty Images.

Venir en Amérique

Mike Gorenstein, PDG du groupe Cronos, était lors de la téléconférence du 4ème trimestre de la société tenue en mars sur les projets d’entrée sur le marché américain du chanvre. Il a répondu: « C’est quelque chose que nous allons continuer à surveiller de très près, et nous ne télégraphierons probablement pas notre stratégie de manière aussi publique que d’autres. » Cette tentative de réponse n’a pas suscité beaucoup d’enthousiasme chez les investisseurs à propos de la décision imminente de Cronos de faire concurrence aux États-Unis.

Cette hésitation contraste nettement avec les mesures prises plus tôt cette année par deux pairs du groupe Cronos. Croissance de la canopée ( NYSE: CGC ) a annoncé en janvier qu’il construirait une grande usine de production de chanvre dans l’état de New York. Tableau de bord ( NASDAQ: TLRY ) a acquis Manitoba Harvest, la plus grande entreprise de produits à base de chanvre au monde, très présente sur le marché américain.

Mais Gorenstein semblait beaucoup plus confiant dans ses déclarations la semaine dernière lors d’un événement organisé par le Consumer Analyst Group de New York (CAGNY). Il a ajouté que Cronos pénétrerait de manière agressive sur le marché du CBD américain pour le chanvre et que des mesures seraient prises dans un avenir relativement proche, selon un rapport de Bloomberg .

C’est tout ce que Christopher Carey de Bank of America avait besoin d’entendre pour changer de ton sur les actions Cronos. Carey a écrit aux investisseurs que l’entrée de Cronos sur le marché américain du CBD sur le chanvre serait un catalyseur majeur pour le titre.

Un as dans le trou

Si Carey pense que Cronos peut être un succès aux États-Unis, c’est en grande partie sa principale partenaire, Altria (NYSE:MO ) . Le fabricant de tabac ont investi environ 1,8 milliard de dollars dans Cronos plus tôt cette année en échange d’une participation de 45% dans l’entreprise.

Grâce à l’afflux massif de liquidités d’Altria, Cronos devrait être bien placé pour investir dans le développement aux États-Unis. Il semble probable que la société pourrait suivre les traces de Canopy Growth en établissant une installation de production de chanvre aux États-Unis pour l’extraction CBD à base de chanvre acheté à des cultivateurs de chanvre américains.

Carey a écrit aux investisseurs qu’il espérait que Cronos s’appuierait sur Altria pour lancer des produits à base de CBD à base de chanvre aux États-Unis. Les produits du tabac d’Altria, notamment les cigarettes Marlboro et Virginia Slims et le tabac sans fumée Skoal, sont vendus dans environ 230 000 points de vente au détail. / p>

Il a probablement raison avec cette prédiction. Le directeur général d’Altria, Howard Willard En avril, lors de la téléconférence du géant du tabac , il déclara que le grand investissement de son entreprise à Cronos » était vraiment conçu pour leur permettre de prendre les mesures nécessaires pour se doter d’une position de leader « . Le commentaire de Willard faisait partie de sa réponse à une question sur la manière dont Cronos pourrait se développer sur le marché américain.

Mais qu’en est-il de cette évaluation?

Il est toujours vrai que la capitalisation boursière du groupe Cronos s’élève à près de 5,7 milliards de dollars, alors que la société devrait générer des ventes bien inférieures à 50 millions de dollars cette année. L’entrée potentielle de Cronos sur le marché américain du CBD du chanvre aidera-t-elle à justifier cette valorisation exorbitante dans un avenir proche? Probablement pas. La réalité est que le stock de Cronos sera probablement considéré comme surévalué pendant un certain temps.

Toutefois, les perspectives à long terme pour la société semblent toujours très bonnes, à mon avis. Avec un partenaire énorme et plus d’argent que tout autre producteur canadien de cannabis qui ne s’appelle pas Canopy Growth, Cronos devrait devenir un acteur majeur sur le marché américain du chanvre et sur le marché mondial du cannabis à long terme.

Keith Speights n’a pas de position dans l’un des Motley Fool n’a pas de position sur aucune des valeurs citées ci-dessus.Le Motley Fool applique une politique de divulgation .

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